Методы оптимизации денежных потоков организации

Ода – оборачиваемость денежных активов (в разах) в аналогичном по сроку отчетном периоде (она может быть скорректирована с учетом планируемых мероприятий по ускорению оборота денежных активов).

Расчет минимально необходимой потребности в денежных активах для осуществления текущей хозяйственной деятельности может быть осуществлен и иным методом по формуле (1.2):

(1.2)

где ДАк – остаток денежных активов на конец отчетного периода;

ПРда – планируемый объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в предстоящем периоде;

ФРда – фактический объем платежного оборота по текущим хозяйственным операциям в отчетном периоде;

Ода – оборачиваемость денежных активов (в разах) в отчетном периоде.

Выявление диапазона колебаний остатка денежных активов по отдельным этапам предстоящего периода основывается на итоговых показателях плана поступления и расходования денежных средств в разрезе отдельных месяцев или декад. Диапазон колебаний остатка денежных средств выражается при этом по отношению к минимальному и среднему их показателю в предстоящем периоде [13].

В процессе выявления диапазона колебаний остатка денежных средств определяются следующие их значения в плановом периоде: минимальный остаток; максимальный остаток; средний остаток.

В соответствии с моделью Баумоля остатки денежных средств на предстоящий период определяются в следующих размерах [13]:

а) минимальный остаток денежных средств принимается нулевым;

б) оптимальный (он же максимальный) остаток рассчитывается по формуле (1.3):

(1.3)

где ДАmax – оптимальный остаток денежных средств в планируемом периоде;

Рк – средняя сумма расходов по обслуживанию одной операции с краткосрочными финансовыми вложениями;

Ода – общий расход денежных активов в предстоящем периоде;

СПкфв – ставка процента по краткосрочным финансовым вложениям в рассматриваемом периоде (выраженная десятичной дробью).

в) средний остаток денежных активов в соответствии с этой моделью планируется как половина оптимального (максимального) их остатка.

В соответствии с моделью Миллера-Орра остатки денежных активов на предстоящий период определяются в следующих размерах [14]:

а) минимальный остаток денежных активов принимается в размере минимального их резерва в отчетном периоде (это значение должно быть выше нуля);

б) оптимальный остаток денежных активов рассчитывается по формуле (1.4):

(1.4)

где ОТда – сумма максимального отклонения денежных активов от среднего в отчетном периоде,

НПда – нижний предел остатка денежных средств.

в) максимальный остаток денежных активов в соответствии с этой моделью принимается в трехкратном размере оптимального остатка денежных активов. Превышение этого остатка определяет необходимость трансформации излишних денежных активов в краткосрочные финансовые вложения;

г) средний остаток денежных активов рассчитывается в этом случае по формуле (1.5):

(1.5)

где ДАср – средний остаток денежных активов в планируемом периоде;

ДАmin, ДАmax – соответственно минимальный и максимальный остатки денежных активов, рассчитанные ранее.

Модель Стоуна больше внимания уделяет управлению целевым остатком, нежели его определению. Целевой остаток денежных средств и контрольные пределы могут быть определены с помощью модели Миллера – Орра. Кроме верхнего и нижнего пределов колебаний остатка денежных средств модель Стоуна имеет внешний и внутренний контрольные лимиты. В отличие от модели Миллера-Орра, когда при достижении контрольных лимитов совершаются немедленные действия (покупка или продажа ценных бумаг, осуществление займа), в модели Стоуна это происходит не всегда. Особенностью модели Стоуна является то, что действия фирмы в текущий момент определяются прогнозом на ближайшее будущее. Период, на который делается прогноз, определяется с помощью практического опыта.

Для определения целевого остатка также может быть использовано имитационное моделирование по методу Монте-Карло, которое предполагает расчет размера чистых денежных средств при различных уровнях вероятности того, что они не превысят полученных значений. Исходным материалом для расчета являются данные бюджета движения денежных средств, в котором на основе ожидаемых объемов реализации прогнозируются предстоящие денежные потоки [8].

Это интересно:

Налоговая система Японии
На Национальное налоговое управление (ННУ), структурно входящее в Министерство финансов как его «внешнее» ведомство, возложены все функции по начислению, сбору и пресечению случаев уклонения от уплаты всех общегосударственных прямых (подоходного, корпоративного, на наследство и дарение, землю и нед ...

Анализ основных производственных фондов
Результаты производственной деятельности предприятий электросвязи во многом зависят от развития, состояния, обновления и использования всех видов основных фондов. Основные фонды (средства труда) и оборотные средства (предметы труда) в совокупности образуют производственные фонды предприятия и его у ...

Элементы налогообложения налога на прибыль
К существенным элементам, без которых порядок исчисления и уплаты налога в бюджет считается неопределенным, относятся: субъект налога (плательщик), объект обложения, предмет налога, масштаб налога, метод учета налоговой базы, налоговый период, единица налогообложения, налоговая ставка и метод налог ...