Пути улучшения формирования и использования капитала предприятия

Анализируя полученные результаты табл.2.14 видно, что при снижении себестоимости на 10% при изготовлении того же объема продукции валовая прибыль увеличилась в 3,5 раза. Так же за счет снижения себестоимости произойдет увеличение спроса на продукцию. Следовательно, возникает необходимость в увеличении объема выпуска продукции. Если предприятие увеличит объем на 15%, то на такой же процент увеличится и валовая прибыль.

Средства, полученные от результатов такого мероприятия "Керченский КХП" может использовать на замену старого оборудования на новое, либо на создание резервного капитала, который на предприятии отсутствует.

Для обеспечения операционной деятельности "Керченский комбинат хлебопродуктов" использует краткосрочные кредиты банков, а так же текущие обязательства по расчетам. Чтобы оценить, рационально ли увеличение краткосрочных обязательств для обеспечения деятельности предприятия, следует рассчитать эффект финансового левериджа, который в последующем отобразим в табл.2.15 Для составления расчетов используем данные 2012 года. В варианте І предложено увеличение заемного капитала на 25%, в варианте ІІ - на 50%. Средняя сумма используемого капитала отображена без учета средств, направленных на целевое финансирование, так как "Керченский КХП" не использует эти средства для осуществления операционной деятельности. Средняя сумма заемного капитала:

Вариант І=4437*1,25=5546,3 тыс.грн.

Вариант ІІ=4437*1,5=6655,5 тыс.грн.

Сумма валового дохода (без учета расходов)

Вариант І=2621*1,25=3276,3 тыс.грн.

Вариант ІІ=2621*1,5=3931,5 тыс.грн.

Коэффициент валовой рентабельности рассчитывается по формуле:

Квр=Валовая прибыль/Сумма используемого капитала

Квр2012=2621/22895*100%=11,4%

Квр (І) =3276/24004,3*100%=13,6%

Квр (ІІ) =3931,5/25113,5*100%=15,7%

Средний уровень процентов за кредит=213/4437*100%=4,8%

Средний уровень процентов за кредит был рассчитан следующим способом. Так как предприятие использует не только краткосрочные кредиты банков, но и текущие обязательства по расчетам, за которые предприятие не выплачивает проценты, то сумма выплаченных процентов по кредитам делим на всю сумму текущих обязательств. При расчете вариантов А и Б предполагается такое же соотношение краткосрочных займов и текущих обязательств по расчетам, как и в 2012 году.

Сумма процентов за кредит:

Вариант І=3276,3*0,048=266,2 тыс.грн.

Вариант ІІ=3931,5*0,048=319,5 тыс.грн.

Сумма валовой прибыли с учетом уплаты % за кредит:

Вариант І=3276,3-266,2=3010 тыс.грн.

Вариант ІІ=3931,5-319,5=3612 тыс.грн.

Ставка налога на прибыль в 2012 году составила 21%. Варианты расчета составляются с учетом того, что % ставка не изменится.

Сумма налога на прибыль:

Вариант І=3010*0,21=632,1 тыс.грн.

Вариант ІІ=3612*0,21=758,5 тыс.грн.

Сумма чистой прибыли после уплаты налога:

Вариант І=3010-632,1=2377,9 тыс.грн.

Вариант ІІ=3612-758,5=2853,5 тыс.грн.

Коэффициент финансовой рентабельности

Сумма чистой прибыли после уплаты налога/Собственный капитал.

Кфр2012=1902,3/18458*100%=10,3%

Кфр (І) =2377,9/18458*100%=12,9%

Кфр (ІІ) =2853,5/18458*100%=15,5%

Эффект финансового левериджа рассчитывается по формуле:

ЭФЛ= (1-НП) * (Квр-Кр%) * (ЗК/СК), (1.27)

где

НП - ставка налога на прибыль;

Квр - коэффициент валовой рентабельности активов;

Кр% - средняя ставка процента по кредитам;

ЗК и СК - заемный и собственный капитал соответственно

ЭФЛ 2012= (1-0,21) * (0,114-0,048) * (4437/18458) *100=1,26%

ЭФЛ (І) = (1-0,21) * (0,136-0,048) * (5546,3/18458) *100=2,1%

ЭФЛ (ІІ) = (1-0,21) * (0,157-0,048) * (6655,5/18458) *100=3,09%

Проанализировав табл.2.15 можно сделать следующие выводы. При увеличении суммы заемного капитала, направленного на операционную деятельность предприятия, возрастает выручка. Соответственно возрастает коэффициент валовой рентабельности активов. Так же возрастает сумма чистой прибыли, остающейся в распоряжении предприятия после уплаты налога на прибыль. Средства могут быть направлены на создание резервного капитала для покрытия непредвиденных убытков. В таблице были рассмотрены 2 варианта увеличения заемного капитала: на 25% и на 50% по отношению к данным 2012 года. Из результатов приведенных расчетов видно, что чем выше удельный вес заемных средств в общей сумме используемого предприятием капитала, тем больший уровень прибыли оно получает на собственный капитал.

Это интересно:

Методика Е.А. Кировой
Е.А. Кирова предложила еще одну методику расчета налоговой нагрузки, согласно которой: 1) сумма уплаченных налогов и платежей во внебюджетные фонды увеличивается на сумму недоимки по налоговым платежам. Иными словами, налоговая нагрузка определяется не уплаченными организацией налогами, а суммой на ...

Роль налогов в стимулировании малого бизнеса
Налоговая система государства представляет собой сложное образование, включающее в себя две органически взаимосвязанные подсистемы: подсистему налогообложения и подсистему налогового администрирования. Подсистема налогообложения представлена совокупностью законодательно установленных налогов и сбор ...

Объекты налогообложения
- доходы; - доходы, уменьшенные на величину расходов. Выбор объекта налогообложения осуществляется самим налогоплательщиком, за исключением случая, предусмотренного пунктом 3 статьи 346.14 НК РФ. Объект налогообложения может изменяться налогоплательщиком ежегодно. Объект налогообложения может быть ...